每年各家机构发布的亮眼的消费榜数据，都在一次次地证明着我们强大的消费能力。

8月7日，国家统计局公布了上半年居民消费榜。居民消费支出，是指居民用于满足家庭日常生活消费需要的全部支出，既包括现金消费支出，也包括实物消费支出。消费支出包括食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健以及其他用品及服务八大类。

数据显示，上半年，全国居民人均消费支出9609元，实际增长6.7%。上海、北京、天津、浙江、广东、江苏、福建、辽宁、湖北、内蒙古这10个地区的上半年居民人均消费支出超过了全国平均线。其中，北京、天津、浙江、广东、江苏、福建、辽宁这7个省份属于居民人均消费支出 “1万元俱乐部”的成员。

在这些城市中，上海以居民人均消费支出21321元高位居榜首，以人均可支配收入32612元位居第一。上海也是上半年全国仅有的居民人均消费支出突破2万元的地区。

从钱的流向看，消费升级的趋势似乎仍在延续。花钱比重最大的前三项支出是吃住行，也就是食品烟酒消费、居住消费、交通通信消费。

商务部研究院国际市场研究所副所长白明表示，收入是消费升级的基础，居民收入在平稳增长，消费能力在提高，消费环境也在不断改善，这使得消费升级的趋势没有变。

但近期，另一份来自B端的收入报告也引起了人们的注意。

根据中华全国商业信息中心的检测数据，2018年7月份全国50家重点大型领书企业零售额同比降低3.9%，降幅比去年同期扩大8.9个百分点。其中，零售额实现同比正增长的企业只有14家。

分品类来看，粮油食品类、服装类、日用品类、金银珠宝类、家用电器类零售额分别同比降低2.8%、3.8%、5.7%、1.8%、9.9%，化妆品类零售额虽然实现6.5%的增长，但增速较去年同期放缓了5.6个百分点。

从这份数据来看，好像大家又都不愿意消费了。

国信证券认为个税是一个原因，但主因是，房贷对居民消费的挤出效应以及房贷之外保障性投入不足。

直观上来说，居民消费收入比低意味着储蓄率更高。但从2010年开始，储蓄率上行的趋势已被扭转， 居民消费收入比下降与国内储蓄率下降在同时发生。

国信证券策略分析师燕翔博士因此表示，在储蓄以外，一定有其他“非消费支出”对“消费支出”产生了挤出效应，这个“非消费支出”就是房贷，它对居民消费的挤出效应越来越突出。他根据人民银行的金融机构信贷收支表估算，居民债务偿还占可支配收入的比重大概在14%左右。也就是说，居民14%的收入用于偿还房贷。

与此同时，中国医疗教育社保等分项财政支出占比显著低于美国。政府医疗教育社保支出占居民可支配收入的比重，这个数字目前美国在27%左右，而我国在19%左右。 

我们的确挣得越来越多，花得也越来越多。但房贷压力大加之保障性投入不足，导致中国居民消费支出实际在呈现下降趋势。