（栏目插图 | 范薇）

再现江湖

看似平静的A股暗流涌动，大鳄潜行。今年以来，宝能系从万科逐渐撤退，套现数百亿资金，随后姚老板又有了新的动作，增持南宁百货连拉六涨停。可即便如此，公司市值也不到40亿元。电商高速发展，百货不被看好，但百货业都占据黄金地段，拥有潜在的土地和房地产资产。

库存7.7万套

年末，北京各房企为了冲刺业绩纷纷加推，然可成交量未能达到预期。11月新增供应量是7144套，但成交量仅为2875套，远低于10月的3281套。成交均价也由今年1月的58902元/平方米回落至52675元/平方米。北京新建住宅的上市库存量高达77336套，是近8年来的最高纪录。

花式保壳

年关将至，各ST公司纷纷使出绝活保壳。安凯客车，保壳三板斧包括2018年提前计提了资产减值损失、出售子公司和政府补助；海马汽车则是砸锅卖铁，主要是卖房；在残酷竞争的葡萄酒市场，中葡股份在缩减规模；厦工股份砍去毛利不高的业务。中毅达财报造假被拆穿后，破罐子破摔，2018年和2019年竟然营收为零，彻底不营业了。

存量市场

全国11月份乘用车销量同比下降5.4%，意味着中国汽车销量将录得第二年下滑。从数据上看，1998～2017年房地产销售面积与汽车销量均呈现上升的趋势，汽车市场的高速增长，与房地产发展的速度基本吻合。但2019年商品房销售面积下降了1.9%，或意味着房地产与汽车业同时进入了存量市场。

封装业

芯片订单火爆，下游的外包封装测试企业也会跟着火起来。集成电路产业中，封装领域发展得最好，已经形成了高度集中的业态，长电科技、华天科技、通富微电三足鼎立，晶方科技则由于独特技术“小而美”。自收购星科金朋后，长电科技一跃成为全球第三大封装公司。财报显示，行业盈利能力逐步提升，股价水涨船高。

逆周期下的挖掘机

2019年前11个月挖掘机销量超21万台，已经超过去年全年销量20.3万台。挖掘机，一个典型的周期性行业，常被视为宏观经济发展的风向标。Wind数据显示，2019年机械指数曾一度涨至5694.72点，为2018年3月以来的新高。前11个月，该指数年内累计涨幅逾25%。宏观经济整体不振，逆周期调节中，基建仍是主战场。

灵魂砍价

11月28日，2019年国家医保药品准入谈判工作结束，119个新增药品中有70个谈判成功，价格平均降幅60.7%。一款抗癌药物达伯舒纳入医保目录，药价从原来每支7838元降到现在的2843元。一位患者原本需要全部自费18万元，今后则不到3万元。其实医保局并不知道对方的底线，但通过激发药企的求生欲，实现了灵魂砍价。