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“宅家”的牛回头了

作者:admin 2020-03-12 我要评论

新冠病毒不好惹,国内疫情好转,海外却有了大规模传播的前兆。隔离期间养出来的宅家牛也是牛失前蹄,创业板更是3天内跌去了一成。于是我们不禁要思考,宅家牛的...

新冠病毒不好惹,国内疫情好转,海外却有了大规模传播的前兆。隔离期间养出来的“宅家牛”也是“牛失前蹄”,创业板更是3天内跌去了一成。于是我们不禁要思考,“宅家牛”的基础是“宅”还是对实体经济抗“疫”力的期许。如果仅仅是“宅”的缘故,催生的只能是泡沫。

创业板的牛市起始于2018年10月,那也是遭受中美贸易战打击后,A股上市公司最低落的时候,中兴通讯的“猝死”及科技产品面临的出口瓶颈曾令创业板自由落体般地下滑,4个月指数从1800点跌至1200点,1/3市值付之东流。也正是芯片断供的焦虑,给进口替代插上了想象的翅膀,创业板由此走出困境。但真正回到了贸易战前的水平,还是今年年初的事。此后创业板开始“井喷”,疫情也没有阻止它的步伐,春节后开市第四天便创出了新高,并在2月25日达到了2293点的高度。从2018年10月的低点回涨600点,市场用时14个月;而今年两个月不到,创业板已经涨了500点。这其中,“宅家牛”无疑扮演了重要角色。自2月3日节后复市的1769点起步,市场只用了17个交易日创业板就涨了30%,没有宅在家里股民们业余变专业的“职业”式投入,怎么可能有此爆发力。

2月17日券商股成为一个标志性事件,这一天多只券商股涨停,券商板块整体涨幅超过6%。券商的发力上涨反映了市场的热度,此后A股连续8天成交额破万亿元。整个2月份,两市成交额日均值达到9815亿元。赚钱效应带来了广泛的参与,百度搜索指数显示,用户对“股票开户”的搜索热度直线攀升,达到2019年2月底、3月初的水平,疫情中心的湖北更排到了搜索榜单的第七名。不过,正如去年春季过后的股市下落,今年市场的火热事后也被证明是一轮“割韭菜”行情。隔离在家无所事事,急需寻找一个填满无聊时间的“事业”,可没有充足的心理和技能上的准备,匆匆投入,免不了要交学费。

新冠肺炎疫情的发展,以及为防范疫情所采取的各种措施,已经超出了投资者的能力圈范围。病毒的潜伏期是多少天,会否无症状传染,是否存在治愈病人复检阳性,病毒会否在海外爆发,每一个新问题的出现都影响到复工的进度,进而影响到上市公司的业绩以及对未来的预期,进而影响到股价。可新股民往往怀揣着美好的愿望,不能理性地分析并接受现实,只一味盼望股市能继续“牛”下去。为现实的利益计,无论券商还是股评家们都永远喊“牛”,更助长了投机气氛,市场于是只有大起大落一条路。现实却是,2月份国家统计局的官方制造业PMI只有35.7,大幅低于预期的46;非制造业PMI为29.6,预期则是50.5。封城和停工对经济活动的冲击大超预期,预期在突发事件中的准确性是要大打折扣的。

“宅家牛”主打创业板,这和疫情对科技企业影响相对较小不无关系。可事实上,因为预期收入减少,消费者恐怕要更多地把钱花在食品上,消费降级了。据预测,今年的智能手机出货量和消费均将降一成。站在更长远的时间尺度上,科技股的崛起受益于进口替代,投资者渴望着在芯片、人工智能乃至5G等领域复制BAT等互联网巨头的机会。但世易时移,今天A股里的高科技动辄百倍甚至上千倍的市盈率,能在细分跑道上领先的却凤毛麟角。投资者不计代价地追捧,透支的是企业多年的增长潜力。

复工的企业越来越多,当人们重返工作岗位,“宅家牛”的基础也削弱了。

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