有点甜的农夫山泉上市了，证券市场又创造了一场造富神话。作为农夫山泉创始人，钟睒睒的财富接近500亿美元，一度登顶中国新首富。虽则这个首富只是半个小时，却足以让人震惊了，原来卖水是如此赚钱。

据统计，包括卖奶茶的康师傅、卖冰红茶的统一、卖六个核桃的养元饮品，以及承德露露等国内最知名的10家软饮料企业上半年的市值约为1500亿元，其中主营方便面的康师傅刚好进入了市值“500亿俱乐部”，统一企业中国、养元饮品、香飘飘三家企业市值进入“百亿俱乐部”。而9月8日农夫山泉在香港上市首日高开涨幅85.12%，每股报39.8港元，总市值超过4400亿港元，这的确令人匪夷所思。

和电信、电商等巨头相比，卖水算不上大生意。和鸡鸭鱼肉、粮食蔬菜等主副食相比，常识上饮用水也算不上大生意，毕竟其他的非买不可，唯独饮水是可以从自来水管里流出来的。如果是为了健康的缘故不得不买，瓶装水的替代品是水站送的大桶水及净水器。净水器要一次性投入数千元的装机费用，而社区水站都是小本生意，一不留神就可能倒闭跑路，充值有风险。这或许就是品牌饮用水企业最大的“护城河”。

在卖水这件事上农夫山泉做生意真是精明到家了，除非有些企业玩了命地促销，农夫山泉总是站在性价比的高地。最近还看到居民小区里出现了农夫山泉的自动售水机，这可不是过滤自来水的自动售水机，而是“大自然的搬运工”搬过来的桶装水。于是你不得不感叹，在一个完全零门槛的行当里，农夫山泉完全掌握了主动权，利用它“老大”的独特优势，在不同的人群中，差别化地深耕细作，卖水卖到了极致。大超市里它有对付其他品牌水的策略；在居民区，回应大家对水站持续经营能力的担忧，它也发展出了策略。

为什么农夫山泉能如此游刃有余，原因在于桶装水的利润。招股书披露，一瓶水有60%的毛利率。这当然没超出很多人的估计，难道不是吗？自来水5元/吨，南水北调兴修水利，调水成本再高，也超不过20元/吨。在超市里的矿泉水或者天然水，即便按一升一元的价格，也是千元一吨了，而农夫山泉的水源是水库，采集成本应该相当有限。如果说有比较大的成本，成本的大头在包装、运输和批发零售上。这和一瓶难求的茅台似乎有某种相似之处，白酒毛利率高，看似产能跟不上，供不应求，其实是高端白酒品牌价值无限放大。农夫山泉虽然不存在产能瓶颈，但民众的认知度是如此之高，它在较少广告投入的情况下自可利用规模优势抢占市场份额。

瓶装水看似低门槛，可在当今日益成熟的商业环境下，其门槛早就高不可攀了。推广费、进店费都是大价钱，地产商恒大要进入瓶装水市场，光学费就交了40个亿，最后明白了高端高价的战略行不通，大众层面接受的瓶装水价格也就是一两元一小瓶。而那些主打低端市场的商家，看似成本低有着铺展市场的基础，可随着消费升级，过分便宜便无法建立品质形象，让消费者避之不及。那些早有占位的企业，其品牌优势随着市场而成长，如果不是自身出错，市场地位是很难撼动的。

过去10年，全球瓶装水消费增长了将近一倍，人们喝瓶装水除了贪图方便，还把它当成碳酸饮料的替代品。但天然水既无特殊产地矿泉水的稀缺，也无技术上的高门槛，竟能如此赚钱，还是说明农夫山泉巧妙地隐藏了自己的赚钱秘籍。如今为上市其赚钱秘密得以示人，一定会引来更多的竞争，让饮用水更平价。